随着美国大选结果基本尘埃落定。拜登提出《清洁能源革命和环境正义计划》，拟在清洁能源领域进行大笔投资，确立了美国在2050年之前达到碳净零排放的目标。安信证券研报指出：全球进入“碳中和”时代，新能源将会成为未来很长一段时间内A股的主线。

　　目前，我国发电能源结构中，非化石能源占比仅为35%。为实现2060年碳中和目标，非化石能源发电在2050年占比需提升至90%以上，提升空间巨大。随着光伏和风电平价上网的实现，清洁能源发电已攻克了大部分技术难关，占比的持续提升是必然趋势。

　　我国光伏发电成本有望进一步降低，将加速后续规模化应用。在部分国家和地区，光伏发电已低于当地火电价格。后续，随着我国光伏发电需求和规模的增大，政策补贴退坡是必然趋势。毕竟行业要想健康发展，就不能太依赖政府的补贴政策，进一步降本增效、依靠市场化驱动才是发展关键。目前我国光伏虽已进入平价时代，但仍高于多国的光伏最低中标电价，尚有进一步降本的空间。

　　硅料-电池片环节重点关注：盈利修复弹性大的通威股份600438）、爱旭股份600732）。

　　硅片环节重点关注：硅片龙头隆基股份601012）、中环股份002129），硅片切割设备提供商晶盛机电300316）。

　　电池片环节重点关注：HJT链概念的捷佳伟创300724）、迈为股份300751）、山煤国际600546）、苏州固锝002079）、帝科股份300842）。

　　组件环节重点关注：胶膜龙头福斯特603806），光伏玻璃制造商福莱特601865）、亚玛顿002623）(以及港股：福莱特玻璃、信义光能)，光伏跟踪支架制造商中信博。

　　风电的基本面没有光伏那么强，但也是清洁能源革命重要的组成部分。2021年开始，陆上风电项目补贴全面取消，进入市场化驱动时代。近年来，陆上风电机组大型化、大容量化趋势明显，风能利用效率进一步提高。可重点关注受益于风机大功率趋势的金风科技002202）、明阳智能601615），受益于叶片大型化趋势的中材科技002080），以及受益于塔筒大型化趋势的天顺风能002531）。

　　虽然光伏和风力发电将会成为未来的主流，但这两种发电方式具有随机性和不稳定性，装机占比越高，对电力稳定性的挑战就越大。目前，我国部分风光发电量较大的地区出现较为严重的能源浪费现象。未来风/光电若要大规模应用，需配合储能设施。截至2020年7月底，全国已有大约有11个省份出台了可再生能源发电项目储能配置的相关政策。

　　在众多储能方案中，电化学储能是目前最适合可再生能源项目配合的储能技术。目前，电化学储能成本较高，但随着近年来成本的逐年下降，以锂离子电池为代表的电化学储能未来有望加速发展。重点关注系统集成与逆变器提供商阳光电源300274）、林洋能源601222）、固德威、南都电源300068）；锂电池板块龙头宁德时代300750）、国轩高科002074）、亿纬锂能300014）。

　　无论是光伏还是发电，都会受到外部环境的制约，而生物发电则没有这些限制。此外，生物燃料是唯一能大规模替代石油燃料的能源产品，而水能、风能、太阳能、核能及其他新能源只适用于发电和供热。，欧盟强制要求各成员国2020年在柴油中添加10%的生物柴油，在2030年添加32%的生物柴油，以达到碳减排目的。目前欧洲已成为全球最大的生物柴油进口区域，而我国则可使用废弃的地沟油作为原料生产生物柴油，具较强的成本优势。此外，我国近年来还出台了多项政策大力推动生物质能发电发展。

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